2012年5月10日 星期四

治理金融泡沫的方案 (一)

施老闆以下的文章清楚簡單地指出今天的環球金融危機的關鍵原因 : 金融活動長期脫離了實體經濟活動,形成金融泡沫,最終危害實體經濟。要怎樣辦才可以避免實體經濟被殃及呢﹖

施永青 - 內地要嚴控金融投機不容易 (AM730 2012年01月12日)

第四次全國金 融工作會議剛於1月6至7日期間在北京舉行,制定了未來中國金融業發展的主導方向──就是要堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢;這樣才能防止虛擬經濟過度自我膨脹,出現產業空心化的現象。會議的這種提法,可謂刺中了西方金融經濟的根本弊端;但斷症容易,要把病治好卻不容易。…

… 由於社會上的財富分配不公平,廣大的民眾根本缺乏消費能力,令到企業提供更多的服務與商品都不容易找到銷路。當社會上的生產能力早已過剩的情況下,資本根本沒法流入實體經濟。…

… 美國出現金融海嘯,就是因為錢流入房地產市場後,房地產的價格就會大幅上升,這些漲了價的房地產又可以透過信貸,化成新的資本,重新回流到金融市場。這種情況令金融市場可以透過槓桿作用,不斷自我循環,不斷膨脹,變得比實體經濟還要大很多倍。所以,金融市場一出現風暴,就可以令實體經濟桅斷船翻,造成災難。…

… 資本只有一種行為準則,就是唯利是圖。因此,資本不會自發地去搞環保,或支援弱勢社群。即使是中國自己成立的主權投資基金也不會這樣做。因為這樣做的結果,是投入去的資本無法全數收回;如此,負責管理基金的官員就會被追究,甚至會丟職。為了保住自己的職位,資金的管理者一定不會去做只有社會貢獻沒有金錢回報的投資。

因此,政府想細緻監控金融市場的運作並不容易。中國政府與其在這方面吃力不討好,不如調節新生財富的分配方法,令廣大的工作人員都可以分享勞動成果,有更多的消費能力。當社會有足夠的新生需求之後,資金就會流入實體經濟,不會留在金融市場興風作浪了。

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FateAndTheFuture附注﹕

施老闆的見義就是透過民間的工資上升,讓廣大人民的購買力上揚,刺激實質需求,把多余的資金從虛幻的金融市場回到實體經濟去。

這個方案原則上就是把社會的貧富差距縮窄。施老闆認為資本主義制度基本上不能調整貧富差距,因為這個制度只懂得追求最佳的利潤,不會顧及經濟以外的社會道德問題。所以他認為只有把集體工資提高,才能達到讓更多人有足夠的購買力。

社會福利學者亦主張要把貧富差距縮窄。他他們卻不相信企業會願意提高工人的工資,所以他們的建議是向有錢人征收更多的稅,增加社會福利,從而提高大眾的購買力。施老闆和社會福利主義人士的兩個方案,都是殊途同歸。但實行起來,兩者都有困難。

下回繼續…